Gestion des risques

Le Comité des placements de FGP est responsable de formuler les lignes directrices en matière de gestion des risques pour chaque modèle de portefeuille. Le gestionnaire principal doit respecter ces lignes directrices au moment d’élaborer le portefeuille. L’équipe attitrée à la conformité de FGP est responsable de la surveillance et de la mise en application des lignes directrices en matière de gestion des risques.

Nous définissons le risque comme étant une perte permanente de capital. Nous nous efforçons de gérer trois risques précis :

Risque lié à l’évaluation

Nous tentons d’acheter des titres qui se négocient moyennant un important rabais dans le but d’établir une marge de sécurité additionnelle.

Risque lié au bilan

Nous tentons d’acheter les titres de sociétés bien capitalisées plutôt que ceux d’entreprises fortement endettées.

Risque lié aux bénéfices

Nous achetons les titres de sociétés où nous comprenons les facteurs précis qui entraînent la baisse ou la hausse des bénéfices.

Nous pouvons gérer ces trois risques de nombreuses façons :

Lignes directrices en matière de diversification de l’énoncé de politique de placement​

Chaque énoncé de politique de placement établit diverses lignes directrices en matière de diversification, notamment :

• le nombre minimal de secteurs où le portefeuille doit investir;

• les fourchettes en matière de capitalisation boursière;

• le nombre minimal et maximal de titres où le portefeuille doit investir;

• le placement maximal dans un titre individuel exprimé en pourcentage de la valeur marchande du portefeuille et en pourcentage de la capitalisation boursière de la société.

Analyse de scénarios​

Nous tentons d’estimer la rentabilité future de chaque entreprise en effectuant des prévisions pluriannuelles et en vérifiant nos estimations à l’aide de scénarios variés reposant sur diverses hypothèses comme, par exemple, un chiffre d’affaires ou un coût des intrants supérieur ou inférieur aux niveaux prévus. Nos analystes mettent ces modèles à jour lors de la publication des résultats trimestriels ou à d’autres moments. À la lumière de cette analyse de scénarios, nous obtenons un large éventail de prix cibles estimatifs.

Notation des placements​

Dans le cadre de leurs recherches sur une société donnée, nos analystes doivent remplir une liste de contrôle détaillée pour évaluer la qualité des placements, laquelle attribue une notation globale de 1 à 5 à chaque entreprise. Ce système de classement représente un mécanisme de contrôle du risque qui limite la pondération maximale que le gestionnaire de portefeuille peut accorder à une position donnée. La pondération maximale permise s’accroît à mesure que la notation passe de la note 5 (qualité minimale acceptable) à 1 (qualité maximale).